5月25日，港股金融AI+SaaS龙头企业百融云-W（6608.HK）发布的2023年第一季未经审核营运摘要（以下简称“一季报”）：一季度，公司实现营收5.66亿元，同比增幅为25%。在2022年度总营业收入同比增速27%的基础上继续稳健发力。

可以看出，随着国内经济基本面逐步复苏，百融云也表现出稳健的增长态势。公司在AI、智能分析、云服务及本地化解决方案等方面的服务优势，不仅为其带来超7000家金融机构的合作签约，同时也让其建立起更加坚固的竞争优势。

01|一季度业绩保持稳健增长

从收入结构来看，构成百融云营收的业务板块主要有三：智能分析与运营服务、精准营销服务和保险营销服务，场景覆盖银行、保险、信托、消费金融、汽车金融、小微金融等各类细分领域。

作为百融云核心业务之一的“智能分析与运营服务”，该业务收入较去年同期增长41%，达到2.81亿元。该业务线持续发挥规模化经营优势，在业绩基数不断扩大的基础上，继续保持高速且稳健增长。

一季报显示，百融云“智能分析与运营业务”板块中的核心客户数达到105家，(榕树贷款客服电话)同比增加12%；核心客户平均收入达到206万元，同比增长23%。值得一提的是，客户高留存度是百融云的又一大核心优势，一季报显示，智能分析与运营板块的核心客户留存率达93%。

受益于宏观经济的逐步回暖，百融云第二大业务“精准营销服务”期内实现营收1.38亿元，同比增幅高达48%。

经过多年深耕，百融云已在深度学习、机器学习、自然语言处理等核心AI技术领域都取得了突破性的成果，致力于为金融行业提供全链路数智化解决方案。目前，公司三大主营业务已进入“协同发力”阶段：SaaS业务维持高增长趋势，精准营销业务保持强劲增长。

不难预见，随着产品及服务生态的不断完善，百融云已帮助越来越多金融机构从实现了全业务流程的降本增效，无论是技术能力、还是品牌势能，其在金融AI行业当中的“龙头”地位已不可撼动。

在AI已明确成为资本市场第一大投资主线之时，百融云优异的经营业绩、AI产品能力、客户留存度及广阔的金融AI市场规模，也构成了国内外知名机构抱团重仓的底气。

从二级市场情绪来看，该公司股价近一段时间以来呈现出温和上涨迹象，特别是近半年来，其股价已累计跑赢恒生指数超20个百分点。

02|“大模型+专业数据要素+细分行业”或是优质标的

在以ChatGPT为代表的通用大模型“热潮”驱动下，国内人工智能产业自研进度大幅提速。今年上半年，业内对于AI产业的逐鹿方向主要集中在基础模型层。不少行研机构预期，下半年开始，AI将深入推进商业化应用，具备场景优势的领域会迎来利好。

中信证券在一份研报中指出，具备“大模型+专业数据要素+细分行业”的机构尤其值得关注。这类机构（特别是行业龙头）掌握行业数据及领域特性，一旦与大模型相结合，可以迅速扩大客户服务范围并提高平均用户收入（ARPU），可打造出坚不可摧的行业壁垒。

在“万业之王”的金融领域，行业与AI技术的交融已有数年，金融业天然的风险属性、服务特性为AI的落地应用提供了广阔的土壤。有统计显示，近十年，受益于判别式AI等技术的长足进步，AI在金融领域的应用大幅提升，其中IT部门的应用占比超过了60%。

如果说，过去十年来，基于知识图谱、机器学习构建的复杂关系网络，是AI技术在1.0时代中的典型应用成果，那么在2.0时代，交互任务将从函数复杂转化到拓扑结构复杂，借助Transformer注意力机制得以进一步拟合人脑学习方式，最终实现自然语言处理（NLP）任务突破性进展。

百融云创CEO张韶峰表示，“AIGC算法在数据建模和智能交互方面，展现了显著优势；在信用评分和欺诈检测等方面，判别式AI技术更具实力。将两种算法深度融合，可以灵活应对不同的金融场景和需求，在追求高效率和高性能之间达到最佳平衡。”